Yazar – Alessandro Albano
Investing.com – Avrupa’da büyüme, Ukrayna’daki savaşa rağmen 2022’de iyi performans gösterdi, ancak görünüm zorunlu olarak daha kasvetli. İşte Deutsche Bank, Avrupa ile ilgili son raporunda, 2023’te “çifte dipli resesyon” uyarısında bulunarak, bunun “muhtemelen bu yılın dördüncü çeyreğinde başladığını” belirtiyor.
Alman bankasında çifte durgunluk veya çift dip noktasıSakin derken, Euro Bölgesi’nin elektrik şoklarının yarattığı durgunluktan kısa bir süreliğine çıkıp, 2023’ün sonraki dönemlerinde olumsuz ekonomik faktörlerin artmasıyla tekrar daralmaya yenik düşmesi anlamına gelen bir daralmayı kastediyor. Bölgenin “ani bir durgunluğu daha sonra 2023’te bir durgunlukla değiştirme” olasılığı.
Dünya Bankası’na göre 2023’ün genel karakteri, enerji krizi ve bunun büyüme, reel gelir ve iş ortamına olan güven üzerindeki etkileri nedeniyle bu yılın dördüncü çeyreği ile bir sonraki çeyreği arasında durgunluk ve stagflasyon olacak.
Ancak bankaya göre mevcut şok “korkulandan daha az ve yüzeysel” görünüyor; Euro bölgesinin 2023 GSYİH tahmini -%1,2’den -%0,6’ya revize edilirken, bunun Eylül ayında 2024 tahminlerinin +%1,4’ten +%1’e düşürülmesiyle bağlantılı.
Alman bankası, enflasyonun “ana endişe kaynağı” olmaya devam ettiğini vurguluyor. Banka, Ukrayna’daki savaşın neden olduğu enerji krizinin “yalnızca kısmen sorumlu” olduğunu ve dolaşımdaki para arzını artırdığı için “büyük çaplı teşvikler de dahil olmak üzere salgının sonraki etkilerinin de değerli” olduğunu söylüyor.
DB uzmanlarına göre genel enflasyonda2023’te “sadece küçük” bir düşüş bekleniyor (önceki %8,5’e kıyasla %7,1’den), Çekirdek enflasyon(%4,7’ye karşı %3,9) ve ücret artışı (%4,3’e karşı %5) beklenenden daha yüksek olacaktır.
Banka ayrıca şu açıklamayı yaptı: “Yaz bitmeden enflasyonda inandırıcı bir zirve görmek mümkün değil. Risk daha yüksek ve kalıcı enflasyon yönünde.”
Buna bağlı olarak faiz oranlarının izleyeceği yola bu Perşembe günü karar verilecek. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) kararı. Deutsche Bank’a göre, Frankfurt “para akışının ikinci aşamasına” giriyor: Rapora göre ilk aşama, hızlı bir şekilde nötr seviyeye ulaşmak için faiz artırımlarının başlamasıyla temsil ediliyordu. Ancak ikinci aşama, “faiz oranları nötrün üzerine çıktıkça ve bilanço konsolidasyonu başladığında yavaşlama” dır.
Ayrıca, daha yavaş bir artış oranı, Dünya Bankası’na göre 2023’ün ikinci çeyreğinin ortasında %3’e ulaşacak olan “son faizin daha düşük” olduğu anlamına gelmiyor.
Banka, “Faiz oranlarının 2023 ortasından 2024 ortasına kadar %3’te kalmasını bekliyoruz (enflasyon düştükçe tekrarlanan oranlar daha da artacak) ve ardından niceliksel sıkılaştırma devam ettikçe 2025’in sonlarına doğru kademeli olarak nötr konuma gerileyecek” dedi. uyarıyor.
Avrupa bağlamını tanımlamak için, Deutsche Bank “çoklu krizler” terimini “maliyetleri parçalarının toplamından daha yüksek olan, farklı kökenlerden gelen etkileşimli krizler” anlamında kullanır.
Deutsche Bank’ın raporuna göre, 2023’te dalgalanma yaratabilecek unsurların ortasında, “Rusya gerilimi tırmandırmanın ve ekonomileri alt üst etmenin yollarını buluyor; parasal sıkılaştırma ekonomik ve finansal sistemleri zorluyor; hayat pahalılığının yüksek olması toplumsal gerilimleri, endüstriyel eylemleri ve siyasi istikrarsızlığı tetikliyor.” ve iklim değişikliği enerji sistemlerini etkileyerek ekonomik üretimi ve gıda zincirlerini zorlar”.
